Risco's bij handelen in Forex of CFD's

Dit is geen exhaustieve opsomming van alle risico’s verbonden aan het actief handelen van financiele instrumenten zonder of met hefboom. Day trading is risicovol. U moet van de veronderstelling uitgaan dat u alle ingezette middelen kan verliezen. Day traden met pensioenreserves, geleend geld of geld dat u nodig heeft om uw levensstandaard aan te houden, is ten sterkste afgeraden.

Wees op uw hoede voor publiciteiten die grote winsten d.m.v. trading voorspiegelen. Trading kan immers ook leiden tot aanzienlijke verliezen.

Trading vereist een goede kennis van kapitaalmarkten en trading technieken. U moet ervaring opbouwen en zeer voorzichtig te werk gaan.

Trading gebruik makende van margin en/of short selling kan leiden tot een verlies groter dan uw originele inleg. Een daling in waarde van posities die op margin gekocht werden kan vereisen dat u bijkomende middelen op uw rekening moet storten om een gedwongen liquidatie van de open positie(s) te vermijden. Short selling kan uw risico verhogen aangezien de koers van het instrument dat u moet terugkopen om uw short positie af te sluiten, theoretisch tot oneindig kan stijgen.

Gegeven deze risico’s is het van belang dat u enkel handelt in CFDs (CFDs is de handel in contracten voor het verschil) of forex (forex is de handel in valuta contracten) indien u grondig begrijpt wat de karakteristieken zijn van elk contract en wat het precieze risico is aan hetwelke u zich bloot stelt. Het handelen in CFDs of forex is niet geschikt voor elke belegger.

De CFD en forex handel wordt gekenmerkt door de hoge risicograad. De initiële marge (dekking) is relatief klein in vergelijking met de nominale waarde van het contract. Het hefboomeffect is dus groot. Een kleine beweging in de markt zal proportioneel een veel grotere impact hebben op de rekening. Dit kan uw voordeel maar ook in uw nadeel werken.

Het verlies van de gehele initiële marge plus eventueel bijkomende gelden is niet onmogelijk. Indien de markt in uw nadeel evolueert of de margin vereisten voor instrumenten in uw portefeuille verhogen kan u aangesproken worden om op korte termijn bijkomende gelden in uw rekening te deponeren.

Indien u deze gelden niet binnen de opgegeven termijn in uw rekening deponeert, dan wordt uw positie geliquideerd en bent u aansprakelijk voor eventuele debetsaldi.

Bepaalde order types (b.v. stop en stop limiet) die als objectief hebben eventuele verliezen tot een bepaalde bedrag te beperkten kunnen soms ontoereikend zijn wanneer de marktomstandigheden de uitvoering van zulke orders niet toelaten zonder slippage. Strategieën die gebruik maken van zogenaamde ‘spreads’ of ‘straddles’ kunnen even risicovol zijn als het innemen van de gewone lang of short positie.

U dient zich in detail te informeren betreffende de karakteristieken en voorwaarden van de contracten op dewelke u wil handelen. Onder bepaalde omstandigheden kunnen de karakteristieken van een open contract door een marktpartij aangepast worden om veranderingen in de markt te reflecteren.

De handel in valuta is een wereldwijde handel die niet via een beurs verloopt. Partijen mogen prijzen quoteren die de handelaars nemen of laten. Er is geen ‘juiste’ prijs en er is geen centraal organisme dat alle transacties centraliseert en rapporteert.

Marktomstandigheden (b.v. gebrek aan liquiditeit) en/of veranderingen in reglementering kunnen er toe bijdragen dat het risico op verlies toeneemt door het onmogelijk maken van transacties.

U dient zich grondig in te lichten omtrent de bescherming die depots genieten die u gebruikt voor nationale of internationale transacties vooral i.g.v. insolvabiliteit of failliet van de depotbank. Lokale wetten en regelgevingen kunnen het recupereren van depots bemoeilijken. In bepaalde rechtsgebieden, zoals de V.S., worden forex depots, die specifiek aangeven dat ze uw bezit zijn, samengevoegd voor een pro-rata uitkering moesten er tekorten zijn.

Voor u orders plaatst dient u zich grondig in te lichten omtrent de tarieven die u verschuldigd zal zijn. Deze kosten beïnvloeden uw winst of verlies.

Transacties op markten in andere rechtsgebieden kunnen de belegger mogelijkerwijs blootstellen aan bijkomende risico’s. Deze markten kunnen onderworpen zijn aan wetten of regelgevingen die de bescherming voor de belegger beperken. Voor u orders plaatst dient u zich grondig in te lichten omtrent de wetten en regelgevingen van toepassing op dit soort transacties. Het kan onmogelijk blijken voor uw lokale autoriteit om haar regels toepasbaar te maken in het rechtsgebied waar u transacties doet.

De winst of het verlies op transacties op contracten die noteren in vreemde valuta (of ze nu noteren op uw lokale markt of niet) kunnen variëren naargelang deze munt in uw munt of een andere munt omgewisseld worden.

Electronische trading en order routing systemen zijn verschillend van de traditionele corbeille en manuele order routing systemen. Ze zijn onderworpen aan een eigen set van regels en reglementen. Deze verschillen van markt tot markt.

Voor u orders plaatst d.m.v. electronische trading en order routing systemen dient u zich grondig in te lichten omtrent de regels en reglementen die erop van toepassing zijn en dit in functie van de markt en de contracten die u voorziet te verhandelen. Verschillen treden o.a. op in de order matching procedures, de prijzen en procedures omtrent de openings- en sluitingskoers en foute orders. U dient zich ook grondig in te lichten omtrent de voorwaarden onder dewelke u toegang tot zulke systemen kan gegeven en geweigerd worden alsook alle ordertypes die zulke systemen aanvaarden. Al deze gegevens beïnvloeden het risico dat de gebruiker loopt wanneer hij via electronische kanalen handelt. Elk systeem heeft bovendien een eigen risicoprofiel dat afhankelijk is van factoren zoals toegankelijkheid, respons snelheden, veiligheid, etc.

Traden d.m.v. een electronisch trading en order routing systemen is ook onderworpen aan risico’s m.b.t. technische panne. In geval van technische panne is het mogelijk dat de gebruiker tijdelijk geen toegang heeft tot het systeem zodat nieuwe orders niet kunnen ingegeven worden en/of open orders niet gewijzigd of geannuleerd kunnen worden.

Technische panne kan ook tot gevolg hebben dat orders geschrapt worden of in prioriteit geherklasseerd worden.

Het is het firma’s toegelaten off-exchange transacties te faciliteren. De firma via dewelke u handelt kan als tegenpartij optreden. Het kan moeilijk of onmogelijk zijn een openstaande positie te liquideren, de juiste waarde van een financieel instrument te bepalen of het juiste risico in the schatten. Om deze redenen kunnen off-exchange transacties meer risicovol zijn. Het is eveneens mogelijk dat off-exchange transacties onder een verschillende of beperkte regelgeving vallen. Voor u orders plaatst dient u zich grondig in te lichten omtrent deze specifieke regels en het aanverwante risico.

Als actieve belegger zoekt u liquiditeit en volatiliteit. Desondanks willen we u wijzen op de risico’s verbonden aan het opdrogen van de liquiditeit of aan drastische veranderingen in de volatiliteit voortspruitend uit onverwachte marktomstandigheden, plotselinge prijsbewegingen, toevloed van orders, etc, meer bepaald :

a) Hoge volumes in bepaalde instrumenten kan leiden tot zowel vertraging in executie als executie aan een prijs beduidend verschillend van de marktprijs op het moment van de orderingave.

b) Gedurende periodes van hoge volatiliteit kan de notering op een instrument gestopt worden of kan de orderuitvoering beperkt worden, zowel via electronische systemen als manuele systemen.

c) Orders aan marktprijs moeten onmiddellijk uitgevoerd worden en kunnen daarom verschillen in prijs en/of kwantiteit van diegene die verwacht of getoond werd in de markt op het moment van orderingave.

d) Orders met limiet moeten aan een opgelegde prijs uitgevoerd worden; hierdoor kan een order trager of helemaal niet uitgevoerd worden.

e) U moet er zich van bewust zijn dat in geval van extreme volatiliteit ook de meest ge-avanceerde vormen van order routing vertraging of onderbreking kunnen ondergaan. Op deze momenten kan een telefonisch toegang tot uw broker ook niet altijd mogelijk zijn.

f) WH is er van overtuigd dat haar systemen en die van haar depotbanken en andere partners geschikt zijn om u zelfs in momenten van extreme volatiliteit te bedienen. Er is echter geen garantie dat de systemen bij zulke gelegenheden niet zullen overbelast worden en daarom minder doeltreffend zijn dan normaal.

h) Het ingeven van dubbele annulering of vervangende orders door u om betere executie te bereiken gedurende momenten van hoge volatiliteit, kan leiden tot meerdere uitvoeringen. Als ingever van de orders bent u verantwoordelijk voor AL uw uitgevoerde orders.

De openingskoers van morgen is niet noodzakelijk gelijk aan de sluitingskoers van vandaag. Ook de koers gedurende de dag kan ‘verspringen’ i.p.v. lineair evolueren. De forex markt is hier een typisch voorbeeld van. Koerssprongen kunnen groot en in uw nadeel zijn. Ga na of de financiele instrumenten die u wil verhandelen onderhevig zijn aan koerssprongen.

De spread is het verschil tussen de biedkoers (koers waaraan u een positie kan verkopen) en de laatkoers (koers waaraan u een positie kan kopen). Hoe groter de spread, hoe minder interessant (meer risico) voor de belegger daar het instrument meer moet bewegen voor de belegger break-even is.